精品 企业的管理财务与经营风险有哪些

【精品】企业的管理财务与经营风险有哪些？
导读：收益与风险的权衡是利润管理的基本原则。企业应致力开发风险管理的实用工具和方法，帮助控制、转移、预警或承担风险，这是风险应对的四个基本方法。对于不能控制的风险，重要的是预警以便尽早规避。那些不想承担的风险，还可以采用支付保险费的方法转移给保险公司，或者转移给第三方。共同研发某些关键设备（比如汽车发动机）就是如此。租赁而不是购置可能更好。然而，并非所有的风险都要规避或转移。该承担的风险一定要承担。
管理财务与经营风险
企业应针对特定风险开发相应的风险管理工具，帮助管理四类基本的风险——经营风险、财务风险、战略风险和意外风险。
三高三低与现金池业务
集团公司的一种重要类型的财务风险与现金管理的分散化相关，这类风险可通过财务报表上的“三高三低”显现出来，如表17.1所示。
 
“三高”指合并报表中的三个数据相对很高：货币资金、短期借款和财务费用。“三低”指母公司报表中的这三个数据相对很低。对比分析可以合理推断：该集团公司的现金流管理较为分散化。集团本身有大额货币资金（**过19亿），与此同时又对外大额借贷（短期贷款**过23亿）。一方面大量资金闲置，另一方面又对外大量举债，财务风险因此剧增。
为何如此呢？稍加分析可推论：母公司的货币资金存量相对较低（亿3.3亿），说明大额资金（**过16亿）闲置在一批子公司中。什么样的子公司有如此大额闲置呢？很可能这些子公司业务发展相对成熟，但眼下没有积极的投资机会。再比较一下集团和母公司的短期借款可知：短期借款主要发生在子公司层面，总额追赶18亿（23.7亿-15.0亿）。这应是另外一批子公司的特征，它们眼下正处于业务扩展期，需要大量投资，故对外借贷甚多。
财务费用的对比也是如此。集团财务费用**过1.4亿元，但母公司只有8343万元，说明还有一批子公司有大量的财务费用。直接结果是：整个集团和大量借贷子公司的财务费用大量侵蚀利润。
问题不仅在于利润侵蚀，还在于高财务风险。子公司对外借贷需要集团担保，流动比率和速动比率因大额短期借款势必急剧下降，较低现金持有量过高，无法以根据集团的战略意图引导资金投放，这四个方面都会引发和加剧财务风险。另外，无法享受“批发式贷款”（由集团统一向银行贷款）在利率上的巨大优势，这是直接损失利润的一个重要渠道。
所有这一切都源于分散化的现金管理模式：和集团内部各子公司自行管理自己的现金流入、流出和现金余额，而没有实现集团层面的集中化管理。
为此而量身定制的风险管理是集团现金池业务：大致可考虑内部银行、资金结算中心和集团财务公司三种模式中的一种。功能选择包括：
（1）解决集团资金短缺需要的集中借款，
（2）解决用集团资金盈余获取更高回报，
（3）节税，
（4）控制子公司借款。
然而，子公司很可能对集中模式深存抵触，尤其在资金管理方面各有利益，没有谁愿意别人占自己的*，也不希望总部的人指手划脚。
诺基亚如何解决这一问题？诺基亚的特色是财务总监委派制：初期总部将财务总监(business controller)委派到中国区子公司的财务部、制造部、销售部等业务部门，积极经验和取得进展后由本地员工担任。财务总监同时向财务和业务部门经理汇报工作，指导管理报告、预算、业绩管理、资金管理控制体系与风险管理，拥有业务上的较高监管权力——业务经理的行动方案必须得到财务总监同意方可实施，另一方面全力协助业务经理做出较好决策。
诺基亚模式旨在确保所有子公司与总部的协调一致，这是通过四大风险管理系统实现的：
1. 会计信息系统
该系统以ERP为轴心实现**信息实时集中以便利决策与监控子公司运营。系统与数据库较重要。会计政策与准则是基础。会计要素的标准化编码以提高自动化程度。会计人员可以共享或外包不需复杂的专业判断。该体系应**于预算与管理控制系统而建立。
2.财务控制系统
以数目与层次较多的财务总监为核心，从上到下整个管理指令与企业经营的掌控，均由这个庞大的财务总监网络完成。
3.资金管理控制系统
由一系列资金管理政策构成，思路与标准十分清楚，包括外汇交易风险控制-融资与现金流管理-结算管理-银行关系-客户信用管理-应收账款贴现。总部确定这些政策并作为子公司财务工作的指南，要求其遵守相关的流程与标准并定期汇报执行情况。
在外汇交易风险控制方面，子公司按周预测未来外汇风险和套期保值等风险屏蔽措施，财务中心监督子公司的外汇风险规避，将仍然暴露在外的部分由总部统一采取风险规避措施协助其降低外汇风险。
在融资与现金流管理方面，子公司按周滚动预测未来1-12月现金流，诺基亚财务中心提供子公司低成本融资，为有富余的子公司委托贷款给其他公司并担保风险。结算管理使用银行清算系统，结算中心负责与银行谈判以获得较低成本和较好的融资服务。
客户信用管理方面，结算中心负责制订信用政策，提供技术支持，确保子公司理解每一业务的客户与利益，在此基础上才能做交易以及按政策与经验提供赊销，同时确保远离违法行为(例如洗钱)。应收账款贴现方面，总部协助子公司转卖应收账款并以较低成本规避风险。
4.风险控制系统
覆盖商务、法律、财务和财产风险，基于股东价值模型：股东价值=公司利润/公司风险。其内容包括：建立严密的财务预算，缺乏严密的财务预算尤其是现金预算，很*导致支付能力和现金流危机；建立财务预警管理步骤：
（1）建立财务预警项目——涵盖计划、组织和手册三个方面。计划指将风险概念融入企业战略、经营目标、日常事务等各个层面；组织指建立内部**；手册指建立和分发“企业财务预警标准化管理手册”。
（2）分析财务风险：涵盖风险识别、风险计量和风险评估（比较各类风险并画出“风险地图”）三个要素。
（3）评估解决方案:涵盖确定备选方案、分析各个方案的成本效益和拟定解决方案的组合三个环节。
（4）启动决策流程：引导审慎决策，确保可熟练运用不确定性情况下制定决策的各种方法，以及分配**资源来确保方案的实施。
（5）日常管理与控制：确保财务尽职调查和合规性审查的正常实施，建立用以监控风险的信息系统以获取相关的风险数据，提供有效的季度和月度风险管理报告。
来源/王雍君
作者/王雍君
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